日本天灾影响国巨MLCC再次涨价 MLCC涨价潮将持续至明年

据行业媒体报道，上周，受台风“飞燕”影响，日本遭遇25年来最强的热带气旋，有不少企业暂时停工停产。

台风之后，日本北海道又突发强地震，从而导致北海道全境停电，当地企业曾一度陷入停工状态。值得注意的是，接踵而至的天灾给半导体行业带来了巨大的冲击，业界再次传出日本MLCC制造商村田受影响暂时停产的消息。

在此节点，中国台湾地区被动元器件公司国巨宣布，由于MLCC市场需求旺盛，公司面临着原材料供应和环境等方面的挑战。因而，国巨决定继续对MLCC价格进行相应调整，并且超过1年交期的将停止接单，并国巨向已首先向客户发送了有关MLCC涨价的通知。此外，太阳诱电也发布通知称，因成本不断增加，上调多层陶瓷电容器（MLCC）价格。 从一个方面来看，二级市场并未受调价利好影响，本周以来A股MLCC相关个股多数走跌。截至今日收盘，本周风华高科（000636）跌1.87%，火炬电子（603678）跌4.39%，三环集团（300408）跌1.23%，但国内MLCC龙头公司风华高科自2017年11月起至今，股价已上涨66.67%。 资料显示，MLCC（Multi-layer Ceramic Capacitors）是片式多层陶瓷电容器的英文缩写，电容器是被动元器件中的一种，主要作用是储存电路中的电量。被动元器件产品是电子基础元器件，几乎所有电子产品的领域都会用到被动元器件，下游应用领域非常广，消费电子、汽车电子、LED照明、穿戴电子、智能家居等对被动元器件需求都很大。

根据Paumanok Research数据，2017年全球被动元器件市场规模254亿美元，同比增速4.5%，行业需求稳定增长。被动元器件行业中，电容市场规模占比较高，根据IEK数据，2017年全球电容市场规模为200亿美元左右，同比增长7.8%。 在电容行业中，多层陶瓷电容MLCC是市场规模占比高、符合技术发展趋势的行业，根据Businesswire数据2018年全球MLCC市场规模50.6亿美元。根据IEK等数据，全球MLCC主要产能由村田、SEMCO、TDK、太阳诱电4家公司把控，2016年这4家公司市场份额之和超过60%。 目前，受益于行业供需格局优化，MLCC正处于景气周期中。近年来，MLCC下游需求持续增长，其中边际增长最快的两个领域是智能手机和汽车领域。另外， 由于日本等大厂新投产能主要投向车载等领域，导致原有产能逐步退出。再加上下游需求旺盛，这些因素导致全球MLCC行业产能供给不足，出现大规模型号产品持续涨价现象。自2017年初以来，中国台湾地区MLCC公司多次发出产品涨价函，预计行业平均单价提升20~30%。

受益于MLCC涨价，行业内主要供应商盈利能力大幅提升，天风证券研究认为，全球MLCC供给紧张的格局有望持续到2019年全年。 其中，风华高科2018上半年实现营收为20.81亿元，同比增长41.38%；净利为4.14亿元，同比增长270.40%。风华高科表示，营收与净利润大幅增长主要是因为受益全球电子元器件供需紧张局面持续。 数据显示，风华高科片式电容器和片式电阻器销售良好，分别实现营收6.91和4.49亿元，分别同比91.67%和57.49%。同时，风华高科预计2018年1~9月份共实现净利润7.6亿元~8亿元，同比增长316%~338%。

近日，风华高科发布公告，为持续提升公司MLCC产能规模及优化产品结构，提升市场竞争力，计划投资4.53亿元用于实施新增月产56亿只MLCC技改扩产项目。